三世情缘

邬贺铨：AI兴起 互联网基础资源技术创新正当时,邬贺铨：AI兴起 互联网基础资源技术创新正当时_我的网站

A |     　　北京8月24日电 (陈昊星)在AI时代，IPv6(互联网协议第6版)的重要性更加凸显。    　　三星电子股价大跳水。

B | 近日，在第五届互联网基础资源高质量发展会议上，中国工程院院士邬贺铨作题为《面向智能体的互联网基础资源》的主题演讲。
　　今日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价大幅跳水，一度大跌超7%。他认为，面对AI和智能体兴起的考验，互联网基础资源技术创新正当时。8月24日，北京，中国工程院院士邬贺铨发表《面向智能体的互联网基础资源》主题演讲 受访者供图　　什么是互联网基础资源？是指直接服务互联网寻址、路由、域名解析、网络身份识别，需要全网互通、全网统一分配、全网唯一、不能冲突的数字资源，包括IP地址、AS自治系统号、域名、端口号和协议参数资源等，当前我们重点关注的，主要还是IP地址、域名等。在此之前，三星电子宣布计划在第三季度派发约30万亿韩元现金股息，预计2026年股东回报资金将达到约90万亿至110万亿韩元。　　在邬贺铨看来，建设适应智能体的域名与解析体系和进一步开发互联网基础资源能力非常重要。　　高盛在最新发布的报告中指出，AI（人工智能）交易的“躺赢”时代或许已经结束，开始进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。互联网基础资源的设置和衡量，需要综合考虑唯一性、公平性、安全性、便捷性和可扩展性等多重因素。高盛还表示，存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。　　在互联网基础资源的组织方式上，无论是中心化层级制还是去中心化的联盟制，都可以实现资源的全网唯一，两者各有优缺点。前者发展较为成熟，已有较完善的生态体系，并占据先发优势，但资源相对集中，在安全性和公平性方面仍存在进一步完善的空间。　　随着IPv6单栈加IPv4aaS的发展，互联网基础资源也面临新的需求，这同样意味着新的创新空间。互联网基础资源仍蕴藏着巨大的潜力，其功能有待进一步开发，以更好适应AI和智能体应用的发展。　　三星电子跳水　　北京时间8月24日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价直线跳水，盘初一度大跌超7%，截至北京时间8:30，跌幅达6.84%。受此拖累，韩国KOSPI指数跌1.89%。　　由于历史原因，中国在互联网基础资源获取方面通常处于相对被动的位置。SK海力士则小幅走高，现涨0.35%。　　消息面上，三星电子此前公布了史上规模最大的股东回报计划，预计2026年向股东返还最多110万亿韩元（约合人民币5300亿元），相当于自由现金流的五成左右。

C | 　　据三星电子向监管机构提交的文件，公司将派发约30万亿韩元第三季度现金股息，并回购约15万亿韩元股票用于员工薪酬计划。因此，有必要更加重视构建全球互联网基础资源公平、合理分配的生态。

D | 　　面对AI和智能体兴起带来的新考验，互联网基础资源技术创新正当其时。　　Petra Capital Management管理合伙人兼首席投资官Albert Yong表示：“市场真正关注的问题在于增量规模有多大，以及回购与股息各占多少比例。”　　目前，三星电子尚未公布回报计划的具体结构细节，股息与回购的比例仍有待明确。

E | 具体细节或将在10月下旬的董事会上最终确定。这既是互联网基础资源能力进一步释放的重要契机，也是中国参与乃至有望引领互联网底层技术创新的一次难得机遇。

F | 　　此次三星电子公布的股东回报规模若最终落于110万亿韩元上限，将刷新韩国企业股东回报的历史纪录，进一步检验韩国上市公司能否在AI周期带来的超额利润中，持续扩大对投资者的现金分配比例。　　KB证券此前预计，未来3年三星电子的股东回报总规模至少将达到600万亿至700万亿韩元，按现金分红计算的股息率将达到7%至15%。　　在三星电子公布股东回报计划前，SK海力士也宣布了40万亿韩元回购计划，并将2025年至2027年间产生的超过50%自由现金流用于提升股东回报。　　市场预计，三星电子和SK海力士到2026年年底将持有总计2630亿美元的净现金储备。据LSEG数据和路透测算，这一数字是英伟达预估净现金（1020 亿美元）的两倍有余，同时也超过美股 “科技七巨头” 其余六家科技企业的现金总和。　　高盛最新研判　　高盛在最新发布的报告中指出，目前AI交易的叙事逻辑正经历快速切换：随着算力成本持续下行，市场的关注焦点已从“谁是大规模资本开支的赢家”转向“谁是AI大规模普及浪潮中的真正受益者”。　　高盛表示，当前的仓位出清叠加依然强劲的AI基本面，为9月份市场重新承担风险奠定了更为健康的基础。

G | 　　高盛认为，AI交易远未终结，但AI交易已经从过去的“普涨行情”，进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。　　在战术层面，高盛建议围绕“股价与每股盈利大幅背离”的机会进行交易，并指出存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。　　从高盛编制的加权平均净利润预期与加权平均市值对比来看，上述两个板块的盈利修复尚未充分反映在股价之中。　　高盛表示，英伟达二季度财报是下一个关键催化剂，此后密集的9月行业会议季也将为市场提供重要支撑。　　据彭博报道，英伟达部分大型客户已经被告知，搭载英伟达AI芯片的服务器系统明年初开始可能涨价超过15%，主要原因就是内存芯片成本快速上涨。

H | 这再次证明存储产业链的议价权。　　与此同时，AI应用层正逐步获得市场关注。Moderna与默沙东此前宣布合作开发AI辅助药物，引发市场对医疗健康AI赛道的广泛兴趣。

I | 　　高盛数据显示，医疗AI受益标的的盈利修正广度正在提升，专业投资者情绪的改善也开始带动泛型投资者入场布局AI药物研发相关机会。　　东财图解·加点干货（文章来源：券商中国）。

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Published on:00:35:30